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百億資金覬覦科創板打新 公募"殼資源"再成緊俏貨

(原標題:百億資金覬覦科創板打新 公募“殼資源”再成緊俏貨)

科創板觀察

“我們最近兩個月開始和公募談借殼的事,現在談得七七八八了,應該6月中就要全部敲定下來?!庇兴侥既耸客嘎?。

科創板開板在即,21世紀經濟報道記者獲悉,近兩個月以來,市場上看好科創板打新的資金正蜂擁公募基金,老公募基金的殼成緊俏貨,雙方正就預期規模,底倉策略等方面進行談判。

有私募人士表示,“私募里想通過公募渠道打新的不少,最近比較熱,從身邊接觸的朋友來看,尤其是能理解科創板打新的人,參與的熱情都比較高?!?/p>

另有一位機構人士預計,目前希望通過借道公募的殼資源打新科創板的資金量可能超過了百億,私募希望投資的公募基金產品規模能控制在1億左右。

私募欲借殼公募打新科創板

多位私募基金人士表示,他們近兩個月開始頻繁與一些中小公募基金接觸,計劃通過老公募基金的殼,參與科創板打新。

5月28日,一位私募人士表示:“我們從四月份開始準備,最終訂下了幾個老公募基金的殼,規模限制在7000萬至1億,跟公募基金談得有點艱難?!?/p>

5月30日,一位廣州的私募人士說:“我們最近兩個月開始和公募談借殼的事,現在談得七七八八了,應該6月中就要全部敲定下來?!?/p>

同日,另一位私募人士也表示,公司跟公募談得差不多了,1個多億的資金會通過申購公募的方式打新。

此外,有公募基金人士在朋友圈表示,公司有幾只老公募基金的殼可以用于科創板打新,歡迎聯系。

那么,為什么大批資金突然間涌向公募基金,公募科創板打新究竟有何優勢?

5月28日,阿巴馬資產總經理詹海滔介紹,打新分網上網下兩種方式,按照規則,網上打新配售規模約占10%-20%,網下70%-80%。其中網下這部分約10%-20%分配給戰略投資者,此外50%-60%的額度,主要是分配給A類投資者、B類投資者和C類投資者。A類投資者主要就是指公募基金的公募產品,以及社?;?;B類投資者主要就是指保險機構;C類,包括公募基金的專戶、券商資管計劃、期貨子公司,以有符合資質的私募基金。

詹海滔告訴記者,按照目前的配售比例,A類要大于B類,而據估算,A類獲配比例有望是C類的3-5倍左右。A類的公募基金成了科創板打新很好的渠道,這也是目前私募紛紛欲與公募合作的主要原因。

青睞小規模

值得注意的是,A類的公募基金,配售比例是按照賬戶數配售,不是按照持倉市值。所以私募找公募基金產品合作,希望公募基金產品的規模較小。

“新股發行節奏,前幾個月預計是批量發行,使全年的時間分布不均勻,收益率主要集中在前幾個月。產品規模影響因素很大,因為公募基金存在頂格申購,根據我們的歷史統計,2018年以來1億以下頂格申購的家數占比超過75%,所以1億以下的小公募更劃算,2億規模的基金打新收益率會被稀釋一半,以此類推?!绷ΧY本CEO高鳳勇表示。

詹海滔介紹:“上周五(5月24日),有一些保薦機構提出科創板的底倉市值是1000萬,但據說被否,目前比較能夠接受的,是6000萬的底倉市值,要日均20個交易日。也有提出持倉市值要8000萬,這個不太容易實現?!?/p>

對于私募來說,合適打新的公募基金并不多,私募青睞的是規模小的公募基金。

按規定公募基金的規模應該在5000萬以上,否則將面臨清盤的命運?!按蛐鹿嫉囊幠T叫≡胶?,剛好5千萬最好?!币晃凰侥既耸勘硎?。

而對迷你公募基金來說,越多的資金申購就能收取越多的管理費,也是一件好事。雙方的談判焦點就在于規模。

“公募希望資金要多放一點,但多放資金對于我們來說就不劃算,因為放多了閑置資金,只能做固收,所以我們希望就是能談到相對比較能夠接受的規模?!币晃凰侥既耸空f。據記者了解,目前有的已達成協議基金規模在1億元左右。不過,據悉目前有的公募基金要求進入的資金達到2億,打印軟件哪個好,甚至2.5億,少了不做。

風險在底倉

從成本來說,借道公募基金打新,成本就是認購費、管理費和贖回費。有私募人士給記者簡單算了一筆賬,“單筆申購是幾千萬元的,持有時間一年,大概費用在1個點左右?!?/p>

一位私募人士表示:“打新年化收益,悲觀一點在6%-10%,樂觀一點在10%-20%?!?/p>

不過,科創板打新并非沒風險,“如果只是純打新,打新不占用資金,關鍵如果是要買5千萬的股票市值,這個風險是暴露的。如果底倉不對沖的話,底倉可能下跌,科創板打新的風險主要是在底倉這一塊?!?月30日,凱納資本董事長陳曦表示。

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